¿Estados Unidos pausó la escalada arancelaria al percibir el cambio de marea en la desdolarización?
F.M. Shakil.
Ilustración: Mahdi Rtail para Al Mayadeen English
Más de 60 países han aplicado o están en proceso de aplicar aranceles de represalia a las importaciones procedentes de EE. UU., una decisión que podría haber afectado negativamente a las exportaciones acumuladas de EE. UU.
El gobierno de EE. UU. sufrió su primer revés en la guerra comercial con sus principales socios importadores el miércoles 9 de abril, cuando el presidente Trump decidió posponer los aranceles de importación de todos los países, excepto China, durante 90 días. La propuesta tiene como objetivo reducir la fricción comercial, que ya ha creado considerables perturbaciones en los mercados comerciales mundiales.
Sin embargo, los analistas creen que los bloques comerciales regionales formados en respuesta a las medidas arancelarias de Trump en Europa, África y América Latina seguirán existiendo a pesar de la relajación de los aranceles de importación, ya que las medidas generales de importación han perjudicado la reputación y credibilidad de Estados Unidos.
Trump publicó en Twitter el miércoles que ha permitido una pausa de 90 días y un arancel recíproco del 10 % en respuesta a las “exitosas conversaciones comerciales” de más de 75 países con represalias mínimas. Redujo los aranceles, pero no los de China, en respuesta a las caídas de la bolsa.
El arancel del 10 % es inferior a los aranceles anteriores de Trump del 20 % para la Unión Europea, el 24 % para Japón y el 25 % para Corea del Sur. Canadá y México seguirán enfrentándose a aranceles de hasta el 25 %.
¿Por qué rescindió Trump sus medidas arancelarias?
Tras su diversificación arancelaria sobre las importaciones, Trump se encontró con una serie de desafíos tanto a nivel nacional como internacional.
Los mercados bursátiles y de divisas reaccionaron negativamente, mientras que las principales economías comenzaron a explorar alternativas al dólar, una medida que reforzó inadvertidamente la iniciativa BRICS+ para la desdolarización.
En un sorprendente acontecimiento, la economía mundial pareció haber rechazado los aranceles impuestos por el presidente Trump, cuya entrada en vigor estaba prevista para la madrugada del miércoles 9 de abril.
Esta reacción pone de manifiesto que el presidente de EE. UU. no es inmune a las fuerzas del mercado.
La confianza de los mercados financieros europeos en la estabilidad financiera de Washington se ha visto socavada por las políticas económicas del presidente Trump, que ha impuesto aranceles significativos a las importaciones tanto de países aliados como adversarios, al tiempo que ha limitado la financiación en dólares necesaria para el sector bancario europeo en momentos de tensión en los mercados.
Un informe de Reuters de la semana pasada sugería que los bancos europeos están bajo presión para alejarse del dólar estadounidense y dirigirse hacia otras monedas.
Esperan que esta transición revigorice la iniciativa de desdolarización BRIC+. Los banqueros europeos sostienen que las políticas aislacionistas de Trump están actuando actualmente como un catalizador de esta tendencia.
Su perspectiva sugiere que la revocación de la “línea de canje federal” podría acelerar la tendencia mundial hacia la desdolarización.
Sin embargo, señalaron que la tensión financiera también se extendería al sistema financiero estadounidense, con posibles efectos colaterales como “una venta masiva de activos estadounidenses”.
Los analistas señalaron que, aunque la Reserva Federal opera de forma independiente, la administración estadounidense puede ejercer una influencia indirecta a través de la persuasión moral y el nombramiento de miembros en la junta directiva de la Reserva Federal.
En teoría, Estados Unidos podría utilizar sus líneas de intercambio de forma selectiva, aunque la posibilidad sigue siendo especulativa y sin confirmar.
Resulta que las consultas de ciertos funcionarios de bancos centrales y supervisores europeos sobre el apoyo del dólar por parte de la Reserva Federal indican un cambio significativo en la relación entre Estados Unidos y sus aliados europeos debido a las influencias perturbadoras del presidente estadounidense.
El dólar pierde terreno en los mercados europeos
Los mercados de valores mundiales, incluidos los de EE. UU., se han enfrentado a importantes desafíos debido al agresivo síndrome de aranceles “recíprocos” del presidente Trump.
A medida que Trump comienza a remodelar el sistema comercial mundial, las empresas estadounidenses empiezan a experimentar dificultades. Los inversores buscan alternativas seguras más allá del dólar, anticipando que las alternativas líquidas al euro, en particular el yen, seguirán teniendo demanda.
Los bancos europeos se encuentran actualmente bajo presión para reducir su dependencia del dólar estadounidense.
Este cambio está motivado en gran medida por la preocupación por las tenencias de dólares estadounidenses, ya que las instituciones financieras no poseen reservas suficientes para gestionar sus exposiciones denominadas en dólares.
En consecuencia, el dólar se ha debilitado recientemente frente al euro y otras monedas. Esta situación indica una tendencia más amplia, que pone de relieve los continuos cambios en el sector bancario europeo en relación con la gestión del riesgo cambiario y la estabilidad financiera mundial.
A principios de este mes, el índice del dólar DXY experimentó su mayor caída en un día desde noviembre de 2022; el índice DXY evalúa el valor del dólar frente a un grupo de seis monedas extranjeras.
En los mercados de divisas, el franco suizo, el yen japonés y el euro se han convertido en las divisas que más han subido durante la última semana.
Las dos primeras monedas se reconocen principalmente como refugios alternativos al dólar, mientras que la liquidez del mercado de divisas del euro supone actualmente una ventaja significativa para esa moneda.
Al cierre de la jornada del viernes 4 de abril, el S&P 500, que supervisa el rendimiento de 500 de las mayores empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. y sirve de referencia para la salud general del mercado de valores estadounidense, experimentó un descenso del 4,9 %. En comparación, el Eurostoxx registró una disminución del 3,6 % durante la misma sesión.
Réplicas de las medidas de racionalización arancelaria de EE. UU.
Tras el anuncio del presidente Donald Trump de imponer las medidas arancelarias más duras contra los socios comerciales de EE. UU., el mercado mundial de divisas experimentó fuertes fluctuaciones en el valor de las principales monedas, incluidos el dólar y el euro, lo que empujó a los inversores a refugios seguros como el franco suizo y el yen, mientras que los mercados mundiales se desplomaban.
El desmantelamiento de las cadenas de suministro mundiales en EE. UU. afectó significativamente a los principales minoristas, con pérdidas de alrededor del 15 %, ya que sus operaciones en países como Vietnam, Camboya y Sri Lanka se volvieron cada vez más caras. En la misma línea, el desmantelamiento de las cadenas de suministro mundiales tuvo un impacto considerable en los proveedores de hardware tecnológico.
En una medida significativa, los líderes de los 33 miembros de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC) se comprometieron el miércoles 19 de abril a implementar estrategias destinadas a mejorar el comercio intrarregional, como respuesta a los desafíos planteados por los aranceles del presidente Trump.
China fue invitada específicamente a la conferencia, lo que indica que el tema de los aranceles podría reforzar la influencia económica de China en América Latina y el Caribe.
Más de 60 países han aplicado o están en proceso de aplicar aranceles de represalia a las importaciones procedentes de EE. UU., una decisión que podría haber afectado negativamente a las exportaciones acumuladas de EE. UU.
En EE. UU., los consumidores han experimentado un aumento significativo de los precios. La aplicación de aranceles ha aumentado considerablemente los costes de importación de productos extranjeros en el mercado estadounidense, lo que ha afectado a sectores como el acero, el aluminio y la automoción.
Esta estrategia tenía como objetivo atacar la economía china, pero en esencia perjudicó a las empresas estadounidenses.
Los efectos adversos de las medidas arancelarias de Trump han disminuido un poco, ya que la frecuencia de los incidentes arancelarios ha disminuido en la mayoría de los países, excepto en China, según tuiteó el presidente Trump el miércoles.
Horas después del tuit de Trump en el que anunciaba una pausa de 90 días para las naciones afectadas por el aumento de los aranceles estadounidenses, los mercados bursátiles de Asia y Europa experimentaron un repunte.
La restauración de la confianza en la credibilidad de EE. UU. dentro de la economía global es un proceso largo, que abarca varios años.
