Qué es el esquema Ponzi, una variante de estafa piramidal

Sofia Pérez

El esquema Ponzi es una variante de la estafa piramidal que consiste en que un estafador intenta atraer a nuevos inversores a un negocio concreto con la promesa de que van a recibir una alta rentabilidad. Lo cierto es que ese dinero no se invierte —o se hace solo en parte—, ya que en realidad se utiliza para financiar los intereses de otros inversores ya existentes, lo que crea una jerarquía en forma de pirámide y quienes se encuentran en la cúspide, es decir, los que idean la estafa, son quienes más dinero reciben de los niveles inferiores.

Pablo Aguirre, profesor de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad Autónoma de Madrid, explica a Newtral.es que el esquema Ponzi es un tipo de estafa que “consiste en atraer inversores prometiendo altísimas rentabilidades en un tiempo corto”, de tal manera que “los inversores entregan el dinero al estafador, porque confían en que éste lo utilizará para invertirlo de la forma adecuada y proporcionarles las rentabilidades prometidas”. Sin embargo, según explica Aguirre, “la estafa consiste en que el dinero recibido de los inversores no es invertido en ningún sitio, todo se lo queda el estafador, excepto una pequeña parte de los últimos inversores en llegar, que se destina a pagar intereses a los inversores más antiguos […] para que nadie sospeche y siga habiendo nuevos inversores que van cayendo en la trampa”.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) explica que “los primeros inversores que van cobrando alguna cantidad de dinero lo reinvierten y, además, sin saberlo, actúan como ‘cebo’ y convencen a amigos y familiares para que también aporten dinero”. La Guardia Civil indica en su página web que, para que este sistema siga funcionando, “requiere el permanente incremento del número de víctimas”.
Este esquema debe su nombre a Carlo Ponzi, el promotor de una estafa que timó a miles de personas en Estados Unidos en 1920 prometiéndoles una gran rentabilidad al invertir en sellos postales internacionales. Con el dinero de los nuevos inversores, Ponzi no compraba esos sellos o, al menos, no todos los que debería, sino que utilizaba el capital aportado por estos últimos para satisfacer los intereses de los primeros. Por esta razón, al principio se va cumpliendo con lo prometido y mientras que sigan llegando nuevos inversores, la estafa se sigue alimentando.

Diferencia del esquema Ponzi con la estafa piramidal 

El esquema Ponzi, según explica a Newtral.es María Gutierrez, profesora de Economía Financiera de la Universidad Carlos III de Madrid (UC3M), es “una variante de la típica estafa piramidal”.

La diferencia que existe entre la estafa piramidal convencional y el esquema Ponzi, según  recoge  la web del Banco Santander, es que en las estafas piramidales los nuevos inversores no solo deben aportar dinero, sino que también “deben lograr captar a nuevos miembros para obtener ganancias”.

La misma fuente explica que “el esquema piramidal suele colapsar rápidamente”, pues para mantenerse “requiere de incrementos exponenciales en el número de participantes». Sin embargo, “los sistemas Ponzi pueden durar más con un número relativamente bajo de nuevas víctimas si consiguen que la mayoría de los participantes reinviertan su dinero”.

Forum Filatélico y Afinsa, una de las mayores estafas piramidales en España 

Un ejemplo de estafa piramidal es la protagonizada en España por Forum Filatélico y Afinsa, dos sociedades dedicadas a los sellos que ofrecían una rentabilidad muy alta, bastante superior a la que daban los bancos. Explicaban a sus clientes que el aumento de su capital aportado se debía a la inversión en sellos que se iban revalorizado en el mercado de la filatelia.

El 9 de mayo de 2006 estas dos sociedades fueron intervenidas judicialmente al detectarse fraude piramidal. Después de operar durante alrededor de 30 años dejaron cerca de 300.000 personas perjudicadas a las que estafaron en conjunto más de 3.000 millones de euros que aún no han recuperado en su totalidad.

Recomendaciones para evitar caer en una estafa de esquema Ponzi o piramidal 

Desde la Comisión Nacional del Mercado de Valores explican que para evitar caer en una estafa de esquema Ponzi o piramidal es recomendable “desconfiar de las rentabilidades demasiado altas con respecto a las que ofrece el mercado”. También aconsejan “no basar las decisiones de inversión únicamente en la confianza o recomendaciones de amigos o familiares. Lo que es bueno para un inversor puede no serlo para otro, dependiendo de sus diferentes circunstancias personales y financieras”.

La profesora María Gutierrez (UC3M) comenta que otra recomendación es “no confiar en ninguna entidad desconocida mientras no se haya podido verificar que está debidamente autorizada para prestar servicios de inversión”. Para ello explica que lo mejor es “buscarla en el registro online de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), del Banco de España o de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones”. También precisa que se puede llamar directamente a la CNMV y preguntar por ello.

En definitiva, las estafas piramidales y los esquemas Ponzi son fraudes financieros bastante atractivos porque prometen una alta rentabilidad que ninguna otra entidad es capaz de ofrecer, lo que supone un indicio para desconfiar de que pueda ser real. El funcionamiento se basa en atraer a nuevos inversores que aporten dinero con el que financiar los intereses de los anteriores y del propio estafador.